Microsoft злітає, Meta падає: витрати на AI розділяють Big Tech навпіл

Ключові моменти

• Акції Microsoft зросли на 9% у передринковій торгівлі 31 липня 2025 року після того, як квартальні результати перевищили прогнози аналітиків.
• Azure, хмарний сервіс Microsoft, виріс на 43% у річному порівнянні, перевищивши очікування.
• Microsoft 365 Copilot, AI-асистент компанії для роботи, тепер має понад 30 мільйонів платних користувачів, що більше ніж 20 мільйонів у квітні 2025 року.
• Акції Meta впали на 9% після того, як компанія не виконала очікування щодо прибутку та прогнозувала нижчий дохід, ніж передбачали аналітики.
• Вільний грошовий потік Meta впав на 91% у річному порівнянні до 784 мільйонів доларів через зростання витрат на AI.

Дві найбільші технологічні компанії звітували про прибутки в один день. Інвестори нагородили одну та покарали іншу. Цей розкол багато чого розповідає про те, де нині зосереджена довіра до витрат на AI.

Що насправді показала Microsoft інвесторам?

Microsoft представила конкретні цифри, які підтвердили її обіцянки щодо AI. Azure, хмарна платформа компанії, де бізнес орендує обчислювальні потужності через Інтернет, виріс на 43% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Це перевищило очікування аналітиків із Wall Street.

Цифра, яка привернула найбільше уваги, — це Copilot. Microsoft 365 Copilot — це AI-асистент, вбудований в Office, програмне забезпечення, яке більшість офісних працівників використовує для електронної пошти, електронних таблиць та документів. Тепер він має 30 мільйонів платних підписників, що більше ніж 20 мільйонів три місяці тому.

Такий темп зростання важливий, тому що Microsoft витратила приблизно 190 мільярдів доларів на будівництво дата-центрів, великих складів, заповнених комп'ютерами, необхідних для запуску AI-сервісів. Аналітики хотіли доказів того, що витрати перетворюються на справжній дохід. Результати середи дали їм саме це.

«Сильна виручка Microsoft, поєднана з прискорюючим прийняттям Copilot, сигналізує, що її інвестиція в розміру 190 мільярдів доларів у розбудову дата-центрів починає приносити прибутки», — написала Трейсі Ву, головний аналітик дослідницької компанії Forrester.

Акції вже впали приблизно на 24% цього року, тому стрибок на 9% у четвер став бажаним полегшенням для акціонерів.

Чому у Meta була така погана ніч?

Meta не виконала очікувань. Компанія, яка стоїть за Facebook, Instagram та WhatsApp, не відповідала очікуванням інвесторів як щодо прибутку, так і щодо критично важливого прогнозу доходу на наступний квартал.

Meta прогнозує дохід від 61 до 64 мільярдів доларів у цьому кварталі. Аналітики очікували 63,15 мільярда доларів як середньої точки, згідно з фінансовою компанією LSEG. Невиконання прогнозу доходу може звучати технічно, але це повідомляє інвесторам, що бізнес зростає повільніше, ніж передбачалося.

Цифра вільного грошового потоку була безжальною. Вільний грошовий потік, гроші, які залишаються в компанії після оплати рахунків та інвестування у діяльність, впав на 91% у річному порівнянні до всього лише 784 мільйонів доларів. Основна причина — витрати на AI.

Генеральний директор Марк Цукерберг запропонував одну цікаву ідею: до Meta звернулись компанії, готові платити премію за використання його вільної обчислювальної потужності. Простими словами, Meta могла би здавати в оренду своє додаткове AI-обладнання так, як домовласник здає в оренду запасні кімнати. Але Цукерберг дав майже немає деталей про те, як це буде працювати, і він визнав, що компанія все ще потребує більшої частини цієї потужності для своїх власних продуктів.

«Прямо зараз розповідь Марка Цукерберга трохи бідна на деталі», — сказав Бен Барінджер, керівник технологічних досліджень у інвестиційній компанії Quilter Cheviot, у своєму повідомленні опублікованому четвергом. «Meta все ще має вирішальну роль у світі AI, але все ще знаходить свій шлях».

Акції Meta тепер впали приблизно на 16% протягом року. CNBC Tech першим повідомив про ходи розширеної торгівлі.

Що це означає для звичайних людей?

Якщо ви використовуєте Microsoft Office на роботі, AI-асистент, вбудований у нього, явно здобуває популярність, тому чекайте, що його стане важче ігнорувати. Якщо ви використовуєте Facebook або Instagram, наступ Meta на AI коштує компанії так багато, що у неї менше фінансової подушки безпеки, ніж рік тому. Такий тиск не зникне тихо.