Le Big Tech Spendono Centinaia di Miliardi in IA. Finora, Quasi Nessuno Ci Guadagna
Questa settimana Google, Meta, Microsoft e Amazon hanno comunicato i loro ultimi risultati finanziari. Il quadro è complesso: spese enormi in IA, margini sottili, ma milioni di nuovi utenti e alcuni segnali che gli investimenti potrebbero ripagare.
Punti chiave
- Alphabet, la società madre di Google, ha registrato un flusso di cassa libero negativo per la prima volta nella sua storia pubblica, con ricavi di 118 miliardi di dollari.
- La divisione Reality Labs di Meta, responsabile del suo lavoro in IA, ha perso quasi 9 miliardi di dollari nella prima metà del 2025.
- Amazon prevede di spendere 220 miliardi di dollari in IA nel 2025, eppure la forte performance di altri segmenti ha spinto il titolo a un massimo di due mesi.
- Il chatbot Gemini di Google ha raggiunto 950 milioni di utenti mensili, tre volte il numero di utenti di un anno prima.
- Il ceo in uscita di Apple Tim Cook ha confermato i piani per addebitare agli utenti l'uso intenso di Siri, riprogettato e potenziato dall'IA.
Le più grandi aziende tecnologiche del mondo stanno bruciando denaro per costruire l'IA. Al momento, quasi tutte stanno perdendo la gara contro le loro stesse spese.
Il flusso di cassa libero, il denaro che un'azienda ha a disposizione dopo aver pagato le operazioni e gli investimenti, è il segnale più chiaro della salute finanziaria. Alphabet ha speso così tanto per costruire infrastrutture di IA che il suo flusso di cassa libero è diventato negativo per la prima volta da quando la società è stata quotata in borsa. Il flusso di cassa libero di Meta è stato solo di 784 milioni di dollari su 61 miliardi di ricavi, il che significa che ha tenuto meno di due centesimi per ogni dollaro ottenuto.
C'è qualcuno che sta davvero guadagnando dall'IA?
Microsoft è la risposta più chiara. Le azioni sono salite a un massimo di sei mesi dopo che ha dimostrato una forte crescita dei ricavi e un'adozione crescente dei suoi strumenti di IA principali, anche mentre pianifica di eguagliare i 190 miliardi di dollari che ha speso in IA negli ultimi dodici mesi. Tracy Woo, analista della società di ricerca Forrester, ha affermato che Microsoft stava dimostrando che i suoi massicci investimenti in IA stavano "iniziando a generare rendimenti".
Amazon ha raccontato una storia simile. I piani per spendere 220 miliardi di dollari in IA quest'anno non hanno preoccupato gli investitori, perché gli altri segmenti dell'azienda, in particolare il cloud computing e il commercio al dettaglio, stanno crescendo abbastanza velocemente da assorbire i costi.
Meta e Google affrontano più pressione. Wall Street ha punito il titolo di Meta dopo che l'amministratore delegato Mark Zuckerberg ha annunciato piani per un agente di IA, un software in grado di eseguire compiti per conto tuo senza istruzioni costanti, e un'unità aziendale per vendere strumenti di IA ad altre aziende. Nessuno dei due prodotti esiste ancora e Zuckerberg non ha fornito alcuna tempistica. Gli investitori non sono rimasti impressionati.
| Azienda | Spesa pianificata in IA (2025) | Metrica principale |
|---|---|---|
| Alphabet (Google) | Non dichiarata | Flusso di cassa libero negativo su ricavi di 118 miliardi di dollari |
| Meta | 140 miliardi di dollari+ | Flusso di cassa libero di 784 milioni di dollari su ricavi di 61 miliardi di dollari |
| Microsoft | ~190 miliardi di dollari | Titolo al massimo di 6 mesi |
| Amazon | 220 miliardi di dollari | Titolo al massimo di 2 mesi |
Che cosa significa questo per le persone comuni?
Per la maggior parte dei consumatori, la notizia immediata riguarda Siri. Apple ha dichiarato che le vendite di iPhone, Mac e iPad stanno andando oltre le aspettative, in parte grazie all'anticipazione di un Siri riprogettato che utilizzerà il chatbot Gemini di Google, un assistente di IA, come motore. L'azienda ha ammesso di non riuscire a ottenere abbastanza chip, i pezzi specializzati di hardware che alimentano l'IA, per soddisfare la domanda.
Tim Cook di Apple è stato diretto su una cosa: l'uso più intenso del nuovo Siri avrà un costo aggiuntivo. Un livello a pagamento è in arrivo. Cook ha descritto l'entusiasmo degli utenti come "fuori scala" sulla base dei test e ha detto, semplicemente, "Crediamo che ci saranno persone che vorranno usarlo, molto".
Il chatbot Gemini di Google ha già 950 milioni di utenti mensili, il triplo rispetto a un anno fa, come riportato per la prima volta da BBC Technology. Questo tipo di crescita ti dice che le persone sono curiose. Se pagheranno abbastanza da giustificare la spesa è la domanda a cui nessuno riesce ancora a rispondere.
