SK Hynix explose de 25 %, Samsung bondit de 20 % alors que les craintes concernant les dépenses en IA s'évanouissent du jour au lendemain

Points clés

• SK Hynix a augmenté de plus de 25 % vendredi à Séoul, son meilleur gain sur une journée depuis ses débuts si ce mouvement se confirme.
• Samsung Electronics a progressé de plus de 20 % le même jour, rejoignant un large rallye des stocks de puces asiatiques.
• Les actions Microsoft avaient déjà gagné 16 % jeudi après que sa division cloud Azure, la partie de Microsoft qui loue de la puissance informatique aux entreprises, ait connu une croissance plus rapide que prévu par les analystes.
• Amazon a bondi de plus de 9 % dans les échanges après les heures de marché après que son activité cloud ait également dépassé les attentes.
• L'ETF iShares Semiconductor (SOXX), un fonds qui suit les entreprises de puces américaines et sert de baromètre rapide de la santé du secteur, a grimpé de plus de 8 % pendant la nuit.

Deux importants rapports de résultats ont tout changé. Les solides résultats trimestriels de Microsoft et Amazon, tous deux publiés cette semaine, ont indiqué aux investisseurs que les milliards de dollars investis dans l'infrastructure d'intelligence artificielle ne ralentissaient pas. Les stocks de puces asiatiques, qui avaient été malmené toute la semaine, ont fortement augmenté en réaction.

SK Hynix, le fabricant coréen de puces mémoire dont les produits se trouvent dans les serveurs d'IA, a mené la charge avec un gain de plus de 25 %. Samsung Electronics a ajouté plus de 20 %. Deux autres fournisseurs de technologie coréens, LG Innotek et Seoul Semiconductor, ont respectivement augmenté de 11,2 % et 7,8 %.

Qu'est-ce qui a déclenché le retournement ?

Microsoft a signalé une croissance plus rapide que prévu pour Azure, son service d'informatique en nuage, et ses actions ont grimpé de 16 % lors de la séance régulière de jeudi. Amazon a ensuite rapporté des revenus du deuxième trimestre supérieurs aux prévisions des analystes, portés par son propre bras cloud, AWS, envoyant son stock à la hausse de plus de 9 % dans les transactions prolongées.

Les chiffres avaient de l'importance car les fabricants de puces comme SK Hynix et Samsung vendent directement aux centres de données qui alimentent les services cloud. Quand les dépenses de cloud semblent saines, la demande de leurs puces semble également saine.

Andrew Jackson, responsable de la stratégie actions chez Ortus Advisors, a écrit dans une note vendredi que les résultats de Microsoft « ont déclenché un énorme rebond pour les actifs risqués et l'IA ». Il a souligné que les investisseurs s'inquiétaient de ce que les entreprises investissent de l'argent dans l'IA sans discipline. Le fait que la direction de Microsoft maintienne les dépenses en capital « sous contrôle » a rassuré le marché, a déclaré Jackson, notant qu'une mentalité de « dépense à tout prix » a été punie.

Pourquoi les stocks de puces avaient-ils chuté en premier lieu ?

La semaine précédant le rallye de vendredi avait été difficile. Les investisseurs se sont inquiétés de deux choses : si les évaluations des entreprises d'IA avaient augmenté trop vite, trop fort, et si les fabricants de puces mémoire chinois rattrapaient assez vite pour réduire les prix et les bénéfices chez Hynix et Samsung.

Le rebond basé sur les résultats de vendredi n'a pas fait disparaître ces préoccupations. Il a simplement donné aux investisseurs un nouveau point de données suggérant que la demande de centres de données IA reste suffisamment forte pour maintenir les fabricants de puces occupés.

Qu'est-ce que cela signifie pour les gens ordinaires ?

Si vous possédez des actions dans un fonds technologique mondial ou une pension qui comprend des stocks technologiques, vous avez probablement ressenti les fluctuations de cette semaine dans les deux sens. Pour toute personne qui utilise des logiciels basés sur le cloud au travail ou à la maison, l'histoire plus large est plus simple : les plus grandes entreprises technologiques du monde dépensent toujours beaucoup pour maintenir les services d'IA en fonctionnement et en expansion.

Les stocks de puces japonaises se sont également joints au rallye. Advantest a grimpé près de 18 %, Disco a augmenté de plus de 13 %, Lasertec a progressé de plus de 12 %, Tokyo Electron a gagné presque 9 %, et Renesas Electronics a ajouté plus de 10 %. SoftBank Group, dont la propriété de la société de conception de puces Arm en fait un indicateur d'IA étroitement surveillé, a bondi de plus de 9 %.

CNBC Tech a d'abord signalé l'ampleur des mouvements des actions individuelles.

Questions courantes

Pourquoi les stocks de puces asiatiques réagissent-ils si fortement aux résultats du cloud américain ?

Amazon et Microsoft comptent parmi les plus grands acheteurs des puces mémoire et des processeurs spécialisés que fabriquent les entreprises sud-coréennes et japonaises. Quand leurs activités cloud croissent plus vite que prévu, les investisseurs supposent que les commandes de puces suivront.

Ce rallye est-il un signe que l'investissement en IA est sûr et sain ?

C'est un signe que deux des plus grandes entreprises cloud continuent de développer leurs dépenses en infrastructure d'IA. Il ne résout pas les questions plus larges de savoir si les services d'IA généreront suffisamment de revenus pour justifier l'investissement total dans toute l'industrie.