Microsoft s'envole, Meta s'effondre : les dépenses en IA divisent la Big Tech en deux

Points clés

• Les actions Microsoft ont augmenté de 9 % en pré-marché le 31 juillet 2025 après que les résultats trimestriels aient dépassé les prévisions des analystes.
• Azure, le service informatique en nuage de Microsoft, a augmenté de 43 % d'une année sur l'autre, dépassant les attentes.
• Microsoft 365 Copilot, l'assistant IA pour le travail de Microsoft, compte désormais plus de 30 millions d'utilisateurs payants, contre 20 millions en avril 2025.
• Les actions Meta ont chuté de 9 % après que l'entreprise ait manqué les attentes de bénéfices et prévu des revenus inférieurs à ceux anticipés par les analystes.
• Les flux de trésorerie disponibles de Meta ont baissé de 91 % d'une année sur l'autre à 784 millions de dollars alors que les dépenses en IA ont augmenté.

Deux des plus grands noms de la technologie ont publié leurs résultats le même jour. Les investisseurs ont récompensé l'un et puni l'autre. Cette division en dit long sur le niveau actuel de confiance dans les dépenses en IA.

Qu'est-ce que Microsoft a réellement montré aux investisseurs ?

Microsoft a fourni des chiffres concrets qui soutiennent ses promesses en matière d'IA. Azure, la plateforme informatique en nuage de Microsoft où les entreprises louent la puissance de calcul sur Internet, a augmenté de 43 % par rapport à la même période l'année précédente. Ce chiffre a dépassé les prévisions des analystes de Wall Street.

Le chiffre qui a retenu le plus l'attention, cependant, était Copilot. Microsoft 365 Copilot est l'assistant IA intégré à la suite Office, le logiciel utilisé par la plupart des travailleurs de bureau pour les e-mails, les feuilles de calcul et les documents. Il compte désormais 30 millions d'abonnés payants, contre 20 millions il y a à peine trois mois.

Ce type de croissance est important car Microsoft a dépensé environ 190 milliards de dollars pour construire les centres de données, ces immenses bâtiments d'entrepôt remplis d'ordinateurs, nécessaires pour exécuter les services d'IA. Les analystes voulaient une preuve que ces dépenses se traduisaient par des revenus réels. Les résultats de mercredi leur en ont fourni une.

« Les solides performances de revenus de Microsoft, combinées à l'adoption accélérée de Copilot, signalent que son investissement de 190 milliards de dollars dans les centres de données commence à générer des rendements », a écrit Tracy Woo, analyste principal au sein du cabinet d'études Forrester.

L'action avait déjà baissé d'environ 24 % cette année, le bond de 9 % jeudi a donc été un soulagement bienvenu pour les actionnaires.

Pourquoi Meta a-t-elle eu une si mauvaise soirée ?

Meta a déçu. L'entreprise derrière Facebook, Instagram et WhatsApp n'a pas atteint les attentes des investisseurs sur le profit et sur le très important prévisionnel de revenus pour le trimestre à venir.

Meta a guidé pour des revenus de 61 à 64 milliards de dollars ce trimestre. Les analystes s'attendaient à 63,15 milliards de dollars en tant que point médian, selon le cabinet de données financières LSEG. Manquer un prévisionnel de revenus peut sembler technique, mais cela indique aux investisseurs que l'entreprise croît plus lentement que prévu.

Le chiffre des flux de trésorerie était brutal. Les flux de trésorerie disponibles, l'argent qu'une entreprise possède après avoir payé ses factures et investi dans ses opérations, se sont effondrés de 91 % d'une année sur l'autre pour atteindre seulement 784 millions de dollars. Les dépenses en IA en sont le principal responsable.

Le PDG Mark Zuckerberg a cependant proposé une idée intrigante : Meta a été approchée par des entreprises disposées à payer une prime pour utiliser sa capacité informatique excédentaire. En termes simples, Meta pourrait louer son matériel IA supplémentaire de la même façon qu'un propriétaire louerait des pièces supplémentaires. Mais Zuckerberg a donné très peu de détails sur le fonctionnement, et il a reconnu que l'entreprise avait toujours besoin de la majorité de cette capacité pour ses propres produits.

« Pour l'instant, le discours de Mark Zuckerberg manque un peu de détails », a déclaré Ben Barringer, responsable de la recherche technologique au sein du cabinet d'investissement Quilter Cheviot, dans une note publiée jeudi. « Meta a toujours un rôle crucial à jouer dans le monde de l'IA, mais elle cherche encore sa voie. »

Les actions Meta sont maintenant en baisse d'environ 16 % depuis le début de l'année. CNBC Tech a rapporté en premier les mouvements commerciaux en heures prolongées.

Qu'est-ce que cela signifie pour les gens ordinaires ?

Si vous utilisez Microsoft Office au travail, l'assistant IA qui y est intégré gagne clairement du terrain, attendez-vous donc à ce qu'il devienne plus difficile à ignorer. Si vous utilisez Facebook ou Instagram, la poussée de l'IA chez Meta coûte tellement à l'entreprise qu'elle dispose d'un coussin financier moins important qu'il y a un an. Cette pression ne disparaît pas discrètement.