La única empresa que fabrica la máquina más importante de la IA acaba de elevar su previsión de ventas nuevamente
ASML, la firma holandesa que construye las máquinas de impresión de chips de las que depende toda la industria de IA, ahora espera hasta 45 mil millones de euros en ventas este año, una previsión que ya ha elevado dos veces.
Puntos clave
- ASML elevó su previsión de ingresos para el año completo de 2025 a entre 43 mil millones y 45 mil millones de euros, frente al rango anterior de 36 a 40 mil millones de euros.
- Las ventas netas del Q2 alcanzaron 9.300 millones de euros, superando las expectativas de los analistas de 8.800 millones de euros.
- Las acciones se han disparado un 115% este año, cerrando alrededor de 4,4% más altas después de un salto inicial del 7% el miércoles.
- ASML es la única empresa en la Tierra que fabrica máquinas de litografía EUV, el equipo especializado utilizado para imprimir los chips más avanzados del mundo.
- Un analista de Morningstar dice que la acción parece "ligeramente sobrevalorada" a aproximadamente 50 veces las ganancias futuras.
ASML, con sede en Veldhoven en los Países Bajos, fabrica máquinas que no tienen parangón en el planeta. Sus máquinas de litografía de ultravioleta extremo (EUV), instrumentos de precisión enormes que utilizan ráfagas de luz ultravioleta para imprimir patrones de circuitos microscópicos en silicio, son la única forma de producir los chips más avanzados disponibles hoy. Ningún chip de IA se fabrica sin uno.
El miércoles, la empresa anunció una segunda revisión de previsión en 2025. La orientación de ingresos ahora se sitúa entre 43 y 45 mil millones de euros (aproximadamente 49 a 51 mil millones de dólares estadounidenses), frente al rango anterior de 36 a 40 mil millones de euros. El CEO Christophe Fouquet dijo que la entrada de pedidos había sido "extremadamente fuerte" en la primera mitad del año, con clientes acelerando planes de expansión de capacidad en toda la gama de productos de ASML.
Este es un cambio significativo, y la razón es directa: los fabricantes de chips están gastando mucho para mantenerse al día con la demanda de hardware de IA.
¿Qué significa esto para la gente común?
Significa que la expansión de IA sigue acelerándose, y las empresas que suministran los picos y palas se están desempeñando muy bien. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), el mayor fabricante de chips por contrato del mundo y uno de los mayores clientes de ASML, reportó un salto del 68% en las ventas de junio y está agregando dos plantas avanzadas de empaque de chips en el sur de Taiwán. Esas plantas necesitan máquinas de ASML.
Para cualquiera que use banca o teléfono, una producción de chips más rápida generalmente significa mejores y más baratas características de IA con el tiempo. El cuello de botella en este momento es la oferta, no las ideas.
La ganancia neta del segundo trimestre de ASML fue de 2.900 millones de euros, superando las expectativas de los analistas de 2.600 millones de euros, según fue reportado por CNBC Tech. AI2Day ha cubierto la posición de ASML en la cadena de suministro de chips desde el 18 de julio de 2026; la dimensión china de esa historia se conecta directamente con nuestro artículo anterior sobre exportaciones de chips Nvidia H200.
No todos están relajados. La acción se cotiza a aproximadamente 50 veces las ganancias esperadas futuras, un nivel que Javier Correonero de Morningstar comparó con las valoraciones infladas vistas durante el auge del Covid. Llamó a las acciones "ligeramente sobrevaloradas" y dijo que un múltiplo más justo sería de 35 a 40 veces las ganancias.
¿Deberías preocuparte por China?
Hay un matiz geopolítico que vale la pena vigilar. Un grupo bipartidista de legisladores estadounidenses propuso un proyecto de ley en abril que prohibiría a ASML vender sus máquinas de ultravioleta profundo (DUV) más antiguas, un tipo de especificación más baja pero aún ampliamente utilizado, a empresas de chips chinas. La acción de ASML cayó un 6% ese mes. El proyecto de ley aún no ha sido aprobado.
ASML dijo el miércoles que aún espera que China represente alrededor del 20% de las ventas netas anuales. Correonero señaló que las restricciones de exportación anteriores a veces han impulsado a los compradores chinos a pedir más máquinas más rápidamente, temiendo reglas más estrictas en el futuro.
Una lectura honesta sobre esto: si tienes fondos de índice amplio, ya tienes algo de exposición aquí. La fortaleza continua de ASML confirma que el gasto grande en IA es real. Pero una acción que sube un 115% en un año, cotizando a valoraciones de la era del Covid, merece cautela junto con la emoción.
