La única empresa que fabrica la máquina más importante de la IA acaba de aumentar su previsión de ventas nuevamente
ASML, la firma holandesa que construye las máquinas de impresión de chips de las que depende toda la industria de la IA, ahora espera hasta 45 mil millones de euros en ventas este año. Es un aumento enorme respecto a lo que predijo hace apenas unos meses.
Puntos clave
- ASML aumentó su previsión de ingresos para el año completo de 2025 a entre 43 mil millones de euros y 45 mil millones de euros, frente a un rango anterior de 36 mil millones a 40 mil millones de euros.
- La empresa reportó ventas netas del Q2 de 9,3 mil millones de euros, superando las expectativas de los analistas de 8,8 mil millones de euros.
- Las acciones de ASML han subido un 115% lo que va de año, antes de retroceder ligeramente tras un avance inicial del 7% el miércoles.
- ASML es la única empresa en la Tierra que fabrica máquinas de litografía EUV, el equipo especializado utilizado para imprimir los chips más avanzados del mundo.
- Un analista de Morningstar dice que el precio de la acción se ve "ligeramente sobrevalorado" y cotiza a aproximadamente 50 veces las ganancias futuras.
ASML, una empresa holandesa con sede en Veldhoven en los Países Bajos, fabrica máquinas que no tienen parangón en el planeta. Sus máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV), enormes instrumentos de precisión que utilizan ráfagas de luz ultravioleta para imprimir patrones de circuitos microscópicos en silicio, son la única forma de producir los chips más avanzados disponibles hoy en día. Ningún chip de IA se fabrica sin una.
El miércoles, la empresa anunció que está aumentando su previsión de ventas del año completo por segunda vez en 2025. Ahora espera ingresos de 43 mil millones de euros a 45 mil millones de euros (aproximadamente 49 mil millones a 51 mil millones de dólares estadounidenses). Hace unos meses, predecía 36 mil millones a 40 mil millones de euros.
Es un cambio importante, y la razón es directa: los fabricantes de chips están gastando furiosamente para mantenerse al ritmo de la demanda de hardware de IA.
¿Qué significa esto para la gente común?
Significa que la expansión de la IA sigue acelerándose, y las empresas que suministran las herramientas lo están haciendo muy bien. Los clientes de ASML, incluida Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), el mayor fabricante de chips por contrata del mundo, se están expandiendo rápidamente. TSMC reportó un aumento del 68% en las ventas de junio y está añadiendo dos nuevas plantas avanzadas de empaque de chips en el sur de Taiwán. Esas plantas necesitan máquinas de ASML.
Para cualquiera que compre, use banca o tenga un teléfono, una producción de chips más rápida generalmente significa funciones de IA mejores y más baratas con el tiempo. El cuello de botella en este momento es la oferta, no las ideas.
La ganancia neta del segundo trimestre de ASML fue de 2,9 mil millones de euros, superando las expectativas de los analistas de 2,6 mil millones de euros, según informó primero CNBC Tech. Las acciones subieron más del 7% en la apertura antes de estabilizarse alrededor del 4,4% más alto en el día.
No todos están completamente relajados. La acción ahora cotiza a aproximadamente 50 veces sus ganancias futuras esperadas, un nivel que un analista de Morningstar comparó con las valoraciones especulativas vistas durante el boom de Covid. Ese analista, Javier Correonero, calificó las acciones como "ligeramente sobrevaloradas" y dijo que un múltiplo más justo sería de 35 a 40 veces las ganancias.
También hay un aspecto geopolítico. Un grupo bipartidista de legisladores estadounidenses propuso un proyecto de ley en abril que prohibiría a ASML vender incluso sus máquinas ultravioleta profundas (DUV) más antiguas, un tipo de menor especificación pero aún ampliamente utilizado, a empresas de chips chinas. La acción de ASML cayó un 6% ese mes. El proyecto de ley aún no ha sido aprobado.
ASML dijo el miércoles que todavía espera que China represente alrededor del 20% de las ventas netas anuales. Correonero señaló que las restricciones de exportación anteriores a veces han empujado a los compradores chinos a realizar pedidos de más máquinas rápidamente, temiendo reglas más estrictas en el futuro.
Esta es la conclusión honesta: si tienes fondos de índice amplios, ya tienes exposición a esta historia. La fortaleza continua de ASML es una señal de que el gasto importante en IA es real y continuo. Pero una acción que ha subido un 115% en un año, cotizando a valoraciones de la era Covid, merece respeto junto con entusiasmo.
