Єдина компанія, яка виробляє найважливішу машину для штучного інтелекту, знову підвищила прогноз продажів
ASML, нідерландська фірма, що будує машини для друку чипів, від яких залежить вся індустрія AI, тепер очікує продажів до 45 мільярдів євро цього року. Це величезний стрибок порівняно з тим, що вона передбачала кілька місяців тому.
Ключові моменти
- ASML підвищила прогноз доходу на повний рік 2025 до діапазону від 43 до 45 мільярдів євро, що на мільярди більше, ніж попередній діапазон від 36 до 40 мільярдів євро.
- Компанія повідомила про чистий продаж у другому кварталі в розмірі 9,3 мільярда євро, що перевищило очікування аналітиків у 8,8 мільярда євро.
- Акції ASML зросли на 115% за цей рік, перш ніж злегка впасти після початкового 7% стрибка у середу.
- ASML — єдина компанія на Землі, яка виробляє машини EUV літографії, спеціалізовану техніку, яка використовується для друку найсучасніших чипів світу.
- Один аналітик Morningstar вважає, що акції виглядають «дещо переоціненими» та торгуються приблизно за 50 разів прямих прибутків.
ASML, нідерландська компанія зі штаб-квартирою у Велдговене в Нідерландах, виробляє машини, які не мають аналогів на планеті. Її машини екстремальної ультрафіолетової (EUV) літографії — величезні прецизійні інструменти, які використовують вспишки ультрафіолетового світла для друку мікроскопічних схем на кремнії — це єдиний спосіб виробництва найсучасніших чипів, доступних сьогодні. Без них не випускається жоден AI чип.
У середу компанія оголосила про підвищення прогнозу продажів на повний рік удруге протягом 2025 року. Тепер вона очікує доходу від 43 до 45 мільярдів євро (приблизно від 49 до 51 мільярда доларів США). Кілька місяців тому вона передбачала від 36 до 40 мільярдів євро.
Це значна зміна, і причина проста: виробники чипів витрачають величезні суми, щоб задовольнити попит на AI обладнання.
Що це означає для звичайних людей?
Це означає, що будівництво AI все ще прискорюється, і компанії, які постачають кірки і лопати, дуже добре себе почувають. Клієнти ASML, включаючи Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), найбільшого у світі контрактного виробника чипів, розширюють виробництво. TSMC повідомила про стрибок продажів на 68% у червні та додає два нові передові завади з упакування чипів у південній Тайвані. Ці заводи потребують машин ASML.
Для всіх, хто робить покупки, користується банківськими послугами або користується телефоном, швидша виробництво чипів, як правило, означає більш якісні та дешевші функції AI з часом. Вузьке місце прямо зараз — пропозиція, а не ідеї.
Чистий прибуток ASML за другий квартал склав 2,9 мільярда євро, що перевищило очікування аналітиків у 2,6 мільярда євро, як повідомляли CNBC Tech. Акції зросли більш ніж на 7% при відкритті, перш ніж поселитися на 4,4% вище за день.
Не всі повністю розслаблені. Акції тепер торгуються приблизно за 50 разів очікуваних прямих прибутків, рівень, який один аналітик Morningstar порівняв з піановими оцінками, які спостерігались під час бума Covid. Той аналітик, Хав'єр Коррионеро, назвав акції «дещо переоціненими» і сказав, що справедливе кратне буде 35–40 разів прибутків.
Є також геополітичний аспект. Біпартійна група американських законодавців запропонувала законопроект в квітні, який заборонить ASML продавати навіть свої старіші машини глибокої ультрафіолетової (DUV) літографії, менш специфікацію, але все ще широко використовуваний тип, китайським компаніям з виробництва чипів. Акції ASML впали на 6% того місяця. Законопроект ще не прийнято.
ASML сказала у середу, що все ще очікує, що Китай матиме близько 20% щорічних чистих продажів. Коррионеро відзначив, що минулі обмеження на експорт іноді спонукали китайських покупців замовляти більше машин швидше, побоюючись посилення правил у майбутньому.
Ось чесна думка: якщо ви володієте широкими індексними фондами, у вас уже є певна експозиція цієї історії. Продовжена міцність ASML є сигналом того, що великі видатки на AI справжні та тривають. Але акція, що виросла на 115% за рік і торгується за оцінками епохи Covid, заслуговує на повагу поряд з хвилюванням.
