Ілон Маск тепер половину часу на звітних дзвінках Tesla говорить про штучний інтелект та роботів

Ключові моменти

• Ілон Маск тепер присвячує близько 50% своїх висловлювань на звітних дзвінках Tesla штучному інтелекту, робо-таксі та програмному забезпеченню Full Self-Driving, порівняно з 15-20% у 2022 році.
• Обговорення гуманоїдного робота Optimus зайняло близько третини висловлювань Маска на звітному дзвінку Q3 2025, порівняно з приблизно 2% у 2022 році.
• Tesla все ще отримує 70% своїх доходів від продажу автомобілів і відправила майже півмільйона транспортних засобів у минулому кварталі.
• Інші керівники Tesla, включаючи CFO Ваібхава Танеджу та віцепрезидента з інженерії Ларса Морави, все ще витрачають близько 30% часу розмови на автомобільний бізнес.
• Hudson Labs, нью-йоркська фінансова дослідницька фірма, використала інструмент AI для позначення та підрахунку тем у реченні за реченням у стенограмах звітних дзвінків, які датуються 2019 роком.

Слухаючи Ілона Маска на звітному дзвінку Tesla в наші дні, ви можете забути, що компанія продає автомобілі. Близько половини того, що він говорить, присвячено штучному інтелекту, робо-таксі та гуманоїдному роботу під назвою Optimus. Це драматична зміна порівняно з 2022 роком, коли ці ж теми займали лише 15-20% його часу в ефірі.

Висновок походить від TechCrunch AI, який співпрацював з Hudson Labs, нью-йоркською дослідницькою фінансовою фірмою, щоб проаналізувати семирічні стенограми звітних дзвінків Tesla. Hudson Labs завантажив стенограми, отримані з S&P Market Intelligence і датовані 2019 роком, у свій інструмент Co-Analyst, помічника AI, побудованого спеціально для фінансових досліджень, який позначив кожне речення за темою і підрахував, як часто з'являється кожна тема.

Чи відповідає це тому, що Tesla насправді робить?

Поки що не зовсім. Tesla все ще заробляє переважну більшість своїх грошей старомодним способом: продажу автомобілів. Компанія відправила майже півмільйона транспортних засобів у минулому кварталі, а продажі автомобілів становлять 70% її доходу. Ні робот Optimus, ні комерційна служба робо-таксі не генерують значимі доходи наразі.

Власні слова Маска, однак, міцно перейшли в майбутнє. На звітному дзвінку Q3 2025 він присвятив менше 20% своїх висловлювань автомобільному бізнесу. Optimus сам по собі займав близько третини його коментарів на тому дзвінку, порівняно з близько 2% у 2022 році, році, коли Tesla вперше розкрила, що будує гуманоїдного робота.

Його аргумент, який він повторює інвесторам, полягає в тому, що оцінка Tesla лише як автомобільної компанії повністю пропускає суть. «Якщо ви оцінюєте Tesla просто як автомобільну компанію, це принципово неправильна схема», — сказав він аналітикам на дзвінку Q1 2024.

Що насправді говорять інші керівники Tesla?

Вони йдуть за Маском, але повільніше. CFO Ваібхав Танеджа та віцепрезидент з інженерії Ларс Морави все ще присвячують близько 30% часу розмови основному автомобільному бізнесу. Це приблизно така ж частка, яку Маск присвячував йому кілька років тому.

Їхній зсув відбувся різко у 2024 році, коли автомобільний бізнес сповільнився під тиском встановлених автовиробників і нових китайських конкурентів. До того вони присвячували близько 50% часу розмови виробництву та продажам.

Коли вони все ж таки обіймаються з більшою видінням, мова відповідає амбіціям Маска. «Шлях до чудового достатку завжди складний і вимагає сміливих ставок», — сказав Танеджа на дзвінку Q2 2025. «Наш прогрес буде нелінійним. Майбутнє буде чудовим».

Що це означає для звичайних покупців та інвесторів Tesla?

Якщо ви володієте Tesla або думаєте про її покупку, сьогодні нічого не змінюється. Автомобілі все ще існують і все ще отримують оновлення програмного забезпечення. Але якщо ви інвестор, Маск ясно говорить: він вважає, що автомобільний бізнес — це не причина власнити акції. Чи будуть позитивні результати від ставок на AI та робототехніку — це окреме питання, на яке цифри поки не можуть відповісти.

Часті питання

Як Hudson Labs насправді вимірював, про що говорить Маск?

Фірма використала інструмент AI під назвою Co-Analyst для читання кожного речення в стенограмах звітних дзвінків Tesla з 2019 року, присвоєння кожному реченню теми та підрахунку, як часто з'являється кожна тема серед усіх учасників.

Чи доступний робот Optimus компанії Tesla для покупки?

Ні. Optimus все ще розробляється. Tesla продемонструвала прототипи, але не запустила комерційний продукт і не повідомила про жодні доходи від робота.

Чи повинні інвестори Tesla турбуватися про цей зсув у фокусі?

Це залежить від того, чи вірите ви, що ставки на AI та робототехніку в кінцевому підсумку будуть успішними. Наразі автомобілі все ще є бізнесом. Повторювана думка Маска полягає в тому, що автономія та робототехніка — це те, звідки буде походити довгострокова вартість, але інвесторам слід судити про цю претензію самостійно.