Microsoft заработал больше на Anthropic за один квартал, чем на OpenAI за весь год
Новые финансовые результаты показывают, что ставка Microsoft на Anthropic быстро окупается, в то время как её более старая инвестиция в OpenAI пережила сложный квартал.
Ключевые моменты
- Microsoft зафиксировал прибыль в размере 3,2 миллиарда долларов от инвестиции в Anthropic в квартале, закончившемся 30 июня 2026 года.
- Эта прибыль за один квартал почти совпала с прибылью в 5 миллиардов долларов за весь год, которую Microsoft получила от своей доли в OpenAI в том же финансовом году.
- Microsoft снизила стоимость своей инвестиции в OpenAI примерно на 600 миллионов долларов в последнем квартале.
- Microsoft инвестировала 5 миллиардов долларов в Anthropic в ноябре 2025 года в рамках сделки, по которой Anthropic согласилась потратить 30 миллиардов долларов на облачные сервисы Azure от Microsoft.
- Microsoft сообщила о выручке в размере 90 миллиардов долларов и чистом доходе в размере 35,8 миллиарда долларов за квартал.
Microsoft отчиталась об отличном квартале. Выручка в 90 миллиардов долларов, прибыль в 35,8 миллиарда долларов, и спрятанная в отчёте о доходах поразительная деталь о её ставках на двух конкурирующих AI-лаборатории.
Что на самом деле произошло?
Прибыль от Anthropic в размере 3,2 миллиарда долларов за один квартал почти совпала с тем, что Microsoft получила от OpenAI за весь год. Microsoft инвестировала 5 миллиардов долларов в Anthropic в ноябре 2025 года в рамках необычной циклической сделки: Anthropic также согласилась потратить 30 миллиардов долларов на покупку облачных вычислительных сервисов Azure от Microsoft. Такой вид соглашения делает обе компании взаимозависимыми, что стоит учитывать при чтении заголовочной цифры.
Прибыль в 3,2 миллиарда долларов добавила 33 цента к разбавленной прибыли Microsoft на акцию — стандартной мере прибыли, разделённой между всеми акциями. Разбавленная прибыль Microsoft на акцию за квартал составила 4,81 доллара.
Как себя показала доля в OpenAI?
Не очень хорошо, по крайней мере в этом квартале. Microsoft владеет примерно 27% OpenAI и каждый квартал переоценивает стоимость этой доли вверх или вниз в зависимости от того, как оценивается OpenAI. В квартале с апреля по июнь Microsoft снизила стоимость инвестиции примерно на 600 миллионов долларов, уменьшив прибыль на акцию примерно на 7 центов.
На более широком фоне картина за весь год выглядит лучше. В течение финансового 2026 года доля в OpenAI принесла прибыль в 5 миллиардов долларов и добавила 0,67 доллара к годовой прибыли на акцию. Полная годовая прибыль Microsoft на акцию составила 17,95 доллара.
| Период | Инвестиция | Прибыль / (убыток) | Влияние на EPS |
|---|---|---|---|
| Q4 FY2026 | Anthropic | +3,2 млрд дол. | +0,33 |
| Q4 FY2026 | OpenAI | -600 млн дол. | -0,07 |
| Весь год FY2026 | OpenAI | +5 млрд дол. | +0,67 |
| Весь год FY2026 | Anthropic | Не раскрыто | Не раскрыто |
Microsoft не раскрывает стоимость своей инвестиции в Anthropic каждый квартал так, как она это делает с OpenAI, что отчасти объясняет, почему цифра Q4 была достаточно примечательной, чтобы компания выделила её отдельно, как первой сообщила TechCrunch AI.
Должны ли обычные люди беспокоиться об этом?
Напрямую, не очень. Но это говорит вам что-то о том, куда Microsoft делает ставки. Компания поддерживает обоих крупнейших игроков в сфере AI одновременно — OpenAI (создателя ChatGPT) и Anthropic (создателя помощника Claude). Оба инструмента доступны потребителям и бизнесу уже сегодня, часто бесплатно на базовом уровне, с платными планами для более интенсивного использования.
На что стоит обратить внимание, так это на то, начнёт ли финансовый интерес Microsoft в Anthropic влиять на то, какие AI-инструменты будут более заметно представлены в Windows, Office и Azure. Пока это спекуляция. Не спекуляция — это то, что квартальное снижение Microsoft на 600 миллионов долларов по OpenAI было, в контексте самой компании, погрешностью округления на прибыли в 35,8 миллиарда долларов.
Богатые проблемы, как говорится.
Часто задаваемые вопросы
Использует ли Microsoft мои данные из Office или Windows для оценки этих инвестиций?
Нет. Оценки инвестиций — это учётные расчёты, основанные на том, сколько внешние инвесторы платят за акции Anthropic и OpenAI, а не на пользовательских данных.
Бесплатны ли Claude или ChatGPT?
Оба предлагают бесплатные версии с ограничениями на то, сколько вы можете их использовать в день. Платные планы Claude (Anthropic) и ChatGPT Plus (OpenAI) стоят около 20 долларов в месяц при текущих ценах, хотя бизнес-версии стоят дороже.
