Microsoft a gagné plus avec Anthropic en un trimestre qu'avec OpenAI toute l'année
Les derniers résultats financiers montrent que le pari de Microsoft sur Anthropic porte ses fruits rapidement, tandis que sa participation plus ancienne dans OpenAI traverse une période difficile.
Points clés
- Microsoft a enregistré un gain de 3,2 milliards de dollars sur son investissement Anthropic au trimestre se terminant le 30 juin 2026.
- Ce gain d'un seul trimestre a presque égalé le gain annuel de 5 milliards de dollars que Microsoft a signalé sur sa participation dans OpenAI pour le même exercice fiscal.
- Microsoft a réduit, c'est-à-dire ramené la valeur déclarée de, son investissement OpenAI d'environ 600 millions de dollars au dernier trimestre.
- Microsoft a investi 5 milliards de dollars dans Anthropic en novembre 2025, dans le cadre d'un accord selon lequel Anthropic a accepté d'acheter 30 milliards de dollars de services cloud Azure de Microsoft.
- Microsoft a signalé 90 milliards de dollars de revenus et 35,8 milliards de dollars de revenu net pour le trimestre.
Microsoft a connu un très bon trimestre. 90 milliards de dollars de revenus, 35,8 milliards de dollars de bénéfices, et caché dans le rapport des résultats, un détail frappant concernant ses paris sur deux laboratoires d'IA rivaux.
Qu'est-ce qui s'est réellement passé ?
Le gain Anthropic, de 3,2 milliards de dollars en un seul trimestre, a presque égalé ce que Microsoft a gagné d'OpenAI au cours de toute l'année. Microsoft a investi 5 milliards de dollars dans Anthropic en novembre 2025 dans le cadre d'un accord circulaire inhabituel : Anthropic a également accepté de dépenser 30 milliards de dollars pour acheter les services informatiques cloud Azure de Microsoft. Ce type d'arrangement rend les deux entreprises dépendantes l'une de l'autre, ce qui vaut la peine de garder à l'esprit en lisant le chiffre du titre.
Le gain de 3,2 milliards de dollars a ajouté 33 cents au bénéfice dilué par action de Microsoft, une mesure standard du bénéfice divisée par tous les titres. Le bénéfice dilué par action de Microsoft pour le trimestre s'est établi à 4,81 dollars.
Comment s'est comportée la participation OpenAI ?
Pas aussi bien, du moins pas ce trimestre. Microsoft possède environ 27 % d'OpenAI et ajuste la valeur de cette participation à la hausse ou à la baisse chaque trimestre en fonction de la valorisation d'OpenAI. Au trimestre d'avril à juin, Microsoft a ramené l'investissement de environ 600 millions de dollars, réduisant d'environ 7 cents le bénéfice par action.
À plus grande échelle, le tableau annuel semble meilleur. Au cours de l'exercice 2026, la participation OpenAI a généré un gain de 5 milliards de dollars et a ajouté 0,67 dollar au bénéfice annuel par action. Le bénéfice annuel par action de Microsoft s'est établi à 17,95 dollars.
| Période | Investissement | Gain / (Perte) | Impact BPA |
|---|---|---|---|
| Q4 AF2026 | Anthropic | +3,2 milliards de dollars | +0,33 dollar |
| Q4 AF2026 | OpenAI | -600 millions de dollars | -0,07 dollar |
| Exercice complet AF2026 | OpenAI | +5 milliards de dollars | +0,67 dollar |
| Exercice complet AF2026 | Anthropic | Non signalé | Non signalé |
Microsoft ne divulgue pas la valeur de son investissement Anthropic chaque trimestre comme il le fait avec OpenAI, ce qui explique en partie pourquoi le chiffre du T4 a été suffisamment remarquable pour que l'entreprise le signale séparément, comme TechCrunch AI l'a rapporté en premier.
Les gens ordinaires devraient-ils se soucier de tout cela ?
Directement, pas beaucoup. Mais cela vous dit quelque chose sur les priorités de Microsoft. L'entreprise soutient à la fois les deux plus grands noms de l'IA, OpenAI (le créateur de ChatGPT) et Anthropic (le créateur de l'assistant Claude), en même temps. Les deux outils sont disponibles pour les consommateurs et les entreprises aujourd'hui, souvent gratuitement à un niveau de base, avec des plans payants pour une utilisation plus intensive.
Ce qu'il vaut la peine de surveiller, c'est si l'intérêt financier de Microsoft dans Anthropic commence à façonner les outils d'IA qui apparaissent plus en évidence dans Windows, Office et Azure. Pour l'instant, c'est de la spéculation. Ce qui ne l'est pas, c'est que la baisse trimestrielle de 600 millions de dollars de Microsoft sur OpenAI était, dans le contexte de l'entreprise elle-même, une erreur d'arrondi sur un bénéfice de 35,8 milliards de dollars.
Des problèmes agréables, comme on dit.
Questions courantes
Microsoft utilise-t-il mes données d'Office ou Windows pour valoriser ces investissements ?
Non. Les valorisations d'investissement sont des calculs comptables basés sur ce que les investisseurs externes paient pour les actions d'Anthropic et OpenAI, et non sur les données des utilisateurs.
Claude ou ChatGPT sont-ils gratuits ?
Les deux offrent des niveaux gratuits avec des limites sur la quantité que vous pouvez en utiliser chaque jour. Les plans payants pour Claude (Anthropic) et ChatGPT Plus (OpenAI) coûtent chacun environ 20 dollars par mois aux tarifs actuels, bien que les plans professionnels coûtent plus cher.
