Le vendite di TSMC a luglio salgono del 45% mentre la domanda di chip per l'AI continua a crescere

Punti chiave

• TSMC ha riferito i ricavi di luglio 2025 di 467,58 miliardi di nuovi dollari taiwanese (14,5 miliardi di dollari), in aumento del 44,7% rispetto a luglio dell'anno precedente.
• L'informatica ad alte prestazioni, la categoria in cui TSMC registra le vendite di chip per l'AI, ha rappresentato il 66% dei ricavi del secondo trimestre della società.
• TSMC prevede che i ricavi totali del 2026 cresceranno leggermente superiore al 40% in termini di dollari USA.
• La società ha aumentato il suo obiettivo di spesa in conto capitale, il denaro che prevede di spendere per fabbriche e attrezzature, a una cifra tra 60 e 64 miliardi di dollari per quest'anno.
• L'indice PHLX Semiconductor, un paniere dei principali titoli di chip, si situa approssimativamente il 15% sotto il suo picco di giugno ma rimane intorno al 72% più elevato per l'intero anno.

TSMC, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, è la fabbrica dietro la maggior parte dei chip più avanzati del mondo. Non progetta chip stessa. Invece, aziende come Nvidia e Google portano i loro progetti a TSMC, che li costruisce su scala enorme. Questo rende i dati di vendita mensili di TSMC uno dei segnali più chiari nel mondo reale di quanto l'industria tecnologica sta effettivamente spendendo in hardware per l'AI.

Lo scorso lunedì la società ha annunciato di aver incassato 14,5 miliardi di dollari a luglio 2025, un aumento del 44,7% rispetto allo stesso mese dell'anno scorso. Questo unico numero si situa ben al di sopra dell'obiettivo dichiarato da TSMC stesso di circa il 40% di crescita annuale.

Cosa ci dice davvero un aumento del 45%?

Ci dice che la domanda di chip per l'AI non si è rallentata, almeno per ora. Gli investitori hanno osservato da vicino, preoccupati che le enormi somme che fluiscono nell'infrastruttura dell'AI potrebbero superare qualsiasi rendimento nel breve termine.

Ben Barringer, responsabile della ricerca tecnologica della società di investimento Quilter Cheviot, ha detto a CNBC che il risultato di luglio dà alla società spazio di respiro. "Non è cosa da poco e sottolinea che per ora la domanda c'è ancora e alleggerisce un po' la pressione su agosto e settembre", ha detto. Ha aggiunto una cautela: la domanda di semiconduttori può cambiare rapidamente, e i dati mensili possono oscillare notevolmente.

Il presidente di TSMC C.C. Wei è stato diretto nella più recente conference call sugli utili della società: "La domanda legata all'AI continua ad essere estremamente robusta".

A sostegno di questa fiducia, TSMC ha aumentato il suo piano di spesa in conto capitale, il bilancio per la costruzione e l'equipaggiamento di nuove fabbriche, a una gamma di 60 a 64 miliardi di dollari per l'anno.

Gli investitori ordinari o i lavoratori dovrebbero prestare attenzione?

Sì, anche se il contesto è importante. I ricavi di TSMC sono un utile sistema di allarme precoce per l'intera catena di approvvigionamento dell'AI.

Se le vendite di chip si mantengono, la spesa per data center, servizi cloud e software per l'AI continuerà probabilmente a fluire. Se crollano, quel segnale si diffonde rapidamente attraverso ogni azienda che vende strumenti AI o si costruisce su di essi.

L'indice PHLX Semiconductor, che traccia un paniere di titoli di società di chip, è sceso circa il 15% dal suo massimo di giugno 2025 a causa di più ampi timori sulla spesa per l'AI. Nonostante ciò, rimane intorno al 72% più elevato per l'anno. Le azioni stesse di TSMC sono in aumento di circa il 50% per l'anno. Anche i titoli legati ai chip europei sono saliti sulla notizia, con ASML in aumento di più del 2%.

Domande comuni

Perché i ricavi di TSMC sono importanti se non posseggo azioni di chip?

TSMC fornisce chip a società i cui prodotti la maggior parte delle persone utilizza ogni giorno, dagli smartphone ai servizi cloud che eseguono strumenti AI. Quando gli ordini di TSMC crescono, di solito significa che i prodotti tecnologici costruiti su quei chip sono molto richiesti.

Questo significa che la spesa per l'AI è definitivamente al sicuro?

Non in modo definitivo. Un mese forte è incoraggiante, ma come ha notato Barringer, gli ordini di semiconduttori possono invertirsi rapidamente. Gli analisti osserveranno agosto e settembre da vicino per una conferma.