SpaceX se une al Nasdaq-100. ¿Debería preocuparse por su fondo indexado?

Puntos clave

• SpaceX se unió al índice Nasdaq-100 el 7 de julio de 2025, obligando a los fondos indexados que lo rastrean a comprar automáticamente acciones.
• El Nasdaq cambió sus propias reglas, a solicitud de SpaceX, para permitir que empresas recién cotizadas se unan al índice después de solo 15 días de cotización.
• SpaceX actualmente tiene un valor de mercado superior a 1,5 billones de dólares, pero debido a que solo se vendió una pequeña fracción de acciones en el lanzamiento, se trata como una empresa mucho más pequeña dentro del índice.
• El economista Burton Malkiel, uno de los pensadores fundadores detrás de la inversión indexada, dice que SpaceX no es una razón para evitar los fondos indexados.
• Se esperan mayores lanzamientos de acciones, llamados vencimientos de bloqueos, a mediados de agosto de 2025 y podrían cambiar el espacio que SpaceX ocupa dentro de estos fondos.

La mayoría de las personas que poseen fondos indexados no eligen las empresas dentro de ellos. Ese es el punto entero. Un fondo indexado, un tipo de inversión que compra automáticamente una parte de cada empresa en una lista determinada, está diseñado para seguir al mercado sin requerir que adivine qué acciones tendrán éxito.

Así que cuando SpaceX entró en el Nasdaq-100, una lista de las cien empresas no financieras más grandes en la bolsa de valores Nasdaq, muchos ahorradores de repente poseían una parte de ella, quisieran o no.

Aquí está la versión corta: probablemente no pone su jubilación en serio riesgo. Pero la historia vale la pena entender.

Los fondos indexados se hicieron populares en gran medida gracias a un libro de 1973 llamado A Random Walk Down Wall Street del economista Burton Malkiel. Su argumento central era simple. Nadie, ni siquiera los profesionales, puede predecir de manera confiable qué acciones individuales superarán al mercado a largo plazo. Así que la mayoría de los inversores están mejor comprando todo el mercado a la vez y esperando. Warren Buffett ha hecho el mismo punto, sugiriendo que los inversores ordinarios pongan el 90 por ciento de su dinero en un fondo de bajo costo que rastree el S&P 500, una lista de las 500 empresas públicas más grandes de América.

Para 2024, el dinero en fondos pasivos como estos superó al dinero en fondos administrados activamente por primera vez.

La entrada de SpaceX generó curiosidad por dos razones.

Primero, el Nasdaq cambió silenciosamente sus reglas para que una empresa lo suficientemente grande pueda unirse al Nasdaq-100 solo 15 días después de cotizar en bolsa. Reuters informó que SpaceX solicitó ese cambio de reglas. Los críticos lo llamaron saltarse la fila.

Segundo, Musk controla SpaceX casi en su totalidad por su cuenta. Los accionistas en la mayoría de las empresas públicas pueden votar sobre propuestas y, en casos extremos, demandar a la empresa. SpaceX ha restringido significativamente ambos derechos. Los directores ejecutivos de CalPERS, el gigantesco fondo de pensiones públicas de California, y las oficinas de pensiones estatales y municipales de Nueva York escribieron a SpaceX quejándose de esta estructura. Los titulares ordinarios de fondos indexados no pueden votar en absoluto, pero los grandes gestores de fondos que poseen acciones en su nombre sí pueden, y ahora poseen acciones de SpaceX en cantidad.

¿Esto dañará mis ahorros?

Probablemente no, pero hay un punto de cuidado real. SpaceX entró en el índice con un peso modesto porque solo se vendió públicamente una pequeña fracción de sus acciones. Eso cambia a mediados de agosto, cuando los empleados a quienes se les prohibió vender en el lanzamiento, bajo lo que se llaman períodos de bloqueo, pueden comenzar a vender. Más acciones en el mercado generalmente significa que la empresa ocupa más peso en el índice, aunque la venta también puede bajar el precio.

La opinión de Malkiel, reportada en su totalidad por The Verge AI, es directa: SpaceX está sobrevaluada, pero eso no es un argumento en contra de los fondos indexados en sí. Los mercados han sobrevaluado cada tecnología transformadora, desde los ferrocarriles hasta Internet. Los fondos aún entregaron rendimientos a largo plazo porque un pequeño número de ganadores genuinos lo llevó todo.

Se espera que más empresas especializadas en IA, incluidas Anthropic y OpenAI, cotizan en bolsa más adelante este año. Si la IA resulta ser una burbuja, esa concentración podría doler. El contrapunto de Malkiel es que el mercado siempre ha estado concentrado en la parte superior, y el índice aún funciona con el tiempo.

Por ahora, la respuesta práctica es: verifique cuánto de su fondo está en el Nasdaq-100 frente a un índice más amplio como el S&P 500 o un fondo de mercado total. Las canastas más amplias distribuyen el riesgo más lejos. No es un movimiento de pánico. Es solo un buen mantenimiento.