SpaceX acaba de unirse al Nasdaq-100. ¿Debería preocuparle su fondo indexado?

Puntos clave

• SpaceX se unió al Nasdaq-100 el 7 de julio de 2026, obligando a los fondos indexados que lo replican a comprar acciones automáticamente.
• El Nasdaq cambió sus propias reglas, a solicitud de SpaceX, para permitir que las empresas recién cotizadas se unan al índice después de solo 15 días de negociación.
• SpaceX tiene una capitalización de mercado superior a 1,5 billones de dólares, pero como menos del 5 por ciento de las acciones se vendieron públicamente, se trata como una empresa mucho más pequeña dentro del índice.
• El economista Burton Malkiel, un pensador fundamental en la inversión indexada, dice que SpaceX no es una razón para evitar los fondos indexados.
• Se esperan liberaciones de acciones más grandes a mediados de agosto de 2026 y podrían cambiar el peso de SpaceX dentro de estos fondos.

La mayoría de las personas que poseen fondos indexados no eligen las empresas que hay dentro de ellos. Ese es el punto entero. Un fondo indexado, un tipo de inversión que compra automáticamente una parte de cada empresa en una lista determinada, sigue al mercado sin requerir que adivine qué acciones triunfarán.

Así que cuando SpaceX entró en el Nasdaq-100, una lista de las cien mayores empresas no financieras en la bolsa de valores Nasdaq, muchos ahorradores de repente poseían una parte de ella, quisieran o no.

Versión corta: probablemente no pone su jubilación en riesgo serio. Pero la mecánica vale la pena entender, y nuestro informe anterior sobre las acciones de SpaceX cayendo por debajo de su precio de OPI muestra que la volatilidad de las acciones ya es real.

Los fondos indexados se popularizaron en gran medida gracias a un libro de 1973 llamado A Random Walk Down Wall Street del economista Burton Malkiel. Su argumento central: nadie, ni siquiera los profesionales, puede predecir de manera confiable qué acciones individuales superarán al mercado a largo plazo. Warren Buffett ha hecho el mismo argumento, sugiriendo que los inversores ordinarios pongan el 90 por ciento de su dinero en un fondo S&P 500 de bajo costo, una lista de las 500 mayores empresas públicas de América. Para 2024, el dinero en fondos pasivos como estos superó el dinero en fondos administrados activamente por primera vez.

La entrada de SpaceX planteó dos preocupaciones.

Primero, el Nasdaq cambió silenciosamente sus reglas para que una empresa lo suficientemente grande pueda unirse al Nasdaq-100 solo 15 días después de cotizar en bolsa. Reuters informó que SpaceX solicitó ese cambio de regla. Los críticos lo llamaron saltar la cola.

Segundo, Musk controla SpaceX casi enteramente por su cuenta. Los accionistas en la mayoría de las empresas públicas pueden votar sobre propuestas y, en casos extremos, demandar. SpaceX ha restringido considerablemente ambos derechos. El CEO de CalPERS, el fondo de pensiones público gigante de California, y los contadores estatal y municipal de Nueva York escribieron a SpaceX quejándose de su estructura de gobierno. Los tenedores ordinarios de fondos indexados no pueden votar en absoluto, pero los grandes gestores de fondos que poseen acciones en su nombre sí pueden, y ahora poseen SpaceX en cantidad.

¿Me dañará esto mis ahorros?

Probablemente no, pero hay una preocupación genuina. SpaceX entró en el índice con un peso modesto porque la OPI vendió menos del 5 por ciento de las acciones de la empresa. Eso cambia a mediados de agosto, cuando los empleados a quienes se les prohibió vender en el lanzamiento, bajo lo que se llaman períodos de bloqueo, pueden comenzar a vender. Más acciones en el mercado típicamente significa que la empresa ocupa más peso en el índice, aunque la venta también puede empujar el precio hacia abajo. The Wall Street Journal ha señalado que es probable que los fondos indexados absorban parte de esa presión de venta, amortiguando el precio.

La opinión de Malkiel, reportada por The Verge AI, es directa: SpaceX está tremendamente sobrevalorada, pero ese no es un argumento en contra de los fondos indexados. Los mercados han sobrevalorado cada nueva tecnología desde los ferrocarriles hasta internet. Los fondos aún entregaron retornos a largo plazo porque una pequeña cantidad de ganadores genuinos llevó todo lo demás. "Una minoría muy pequeña de acciones es responsable de todo el rendimiento, y los expertos no pueden elegirlas mejor que el índice en su conjunto", le dijo a The Verge AI.

Se espera que Anthropus y OpenAI cotizan en bolsa más adelante este año. El camino de OpenAI ya se ve complicado: como informamos, una demanda por robo de secretos comerciales de Apple llegó justo cuando está intentando llegar al mercado. Si la IA resulta ser una burbuja, esa concentración podría picar. El contador de Malkiel es que el mercado siempre ha sido concentrado en la parte superior, y el índice aún funciona con el tiempo.

La respuesta práctica por ahora: verifique cuánto de su fondo rastrea el Nasdaq-100 en comparación con un índice más amplio como el S&P 500 o un fondo de mercado total. Las canastas más amplias distribuyen el riesgo más lejos. No es un movimiento de pánico. Solo un buen mantenimiento.