Туалети, спеції та скловолокно: японські компанії, які тихо виграють від AI-буму
Три японські фірми, основна діяльність яких не має ніякого стосунку до обчислень, несподівано стали зірками фондового ринку, тому що їхні матеріали, розроблені десятиліття тому, опиняються всередині чипів, які живлять AI.
Ключові моменти
- Дохід від передової кераміки Toto зріс на 34%, а операційний прибуток зріс на 42% у фінансовому році, що закінчився 31 березня 2026 року.
- Сегмент електронних матеріалів Nittobo становив близько 91% від загального збільшення чистого продажу компанії в тому ж фінансовому році.
- Сегмент Healthcare and Others компанії Ajinomoto, який включає її плівку для ізоляції напівпровідників, показав зростання бізнес-прибутку на 45,1% у річному порівнянні.
- Акції Toto, Nittobo і Ajinomoto зросли на 78%, 63% і 61% відповідно протягом року до середини 2026 року.
- Усі три компанії стверджують, що попит на AI-сервери та центри обробки даних тепер є основним драйвером їх зростання.
Компанії, які найбільше заробляють на AI-бумі, не завжди ті, які будують самі моделі. Іноді вони виробляють сантехніку для ванних кімнат.
Toto, Nittobo і Ajinomoto — це добре відомі в Японії назви, але зовсім не з технологічних причин: елітні туалети, текстиль і приправа MSG. Однак їх акції зросли цього року, про що вперше повідомила CNBC Tech, тому що кожна компанія також виробляє спеціалізований матеріал, який опиняється глибоко всередині чипів, що живлять центри обробки даних AI.
Отже, який зв'язок між туалетами та AI-чипами?
Прямого зв'язку немає. Однак вміння Toto в керамічній сфері, напрацьовані за століття виробництва сантехніки, виявилися саме тим, що потрібно виробникам чипів.
З 1988 року Toto використовує цю експертизу для виробництва керамічних електростатичних патронів — компонента всередині напівпровідникових виробничих машин, що тримає ультратонкі кремнієві пластини абсолютно нерухомо під час гравіювання ланцюгів на них. Якщо пластина навіть трохи зміщується, чип знищується. Toto стверджує, що її кераміка допомагає виробникам отримати більше придатних чипів з кожної партії.
У фінансовому році, що закінчився 31 березня 2026 року, цей бізнес передової кераміки показав 34% зростання річного доходу та 42% стрибок в операційному прибутку. Житловий бізнес, який зробив компанію знаменитою, насправді зменшився. Кераміка майже в одиночку підтягнула всю компанію до зростання.
Toto обережно заявила, що не має «абсолютно ніяких планів» відходити від свого первісного бізнесу. Сектор чипів різко коливається з економічними циклами, і стабільний дохід від сантехніки подушує ці коливання.
Що щодо скловолокна та спеції?
Історія Nittobo починається з друкованих плат — пласких зелених плат, напхатих компонентами всередину кожного телефону та ноутбука. Компанія постачає спеціалізоване скловолокно для цих плат з 1984 року під назвою T-glass. Тепер, коли AI-сервери вимагають все більш складного упакування чипів, матеріали Nittobo користуються попитом більше ніж коли-небудь.
Його сегмент електронних матеріалів показав зростання чистого продажу на 20,4% та операційного прибутку на 39,7% у річному порівнянні. Цей один сегмент становив приблизно 91% від загального збільшення продажу Nittobo, генеруючи додатково 5,5 мільйарда єн (близько 34 мільйонів доларів США) прибутку.
Зв'язок Ajinomoto є найдивнішим з трьох. Побічний продукт виробництва MSG спонукав дослідників компанії розробити тонку ізоляційну плівку, яку тепер називають ABF (Ajinomoto Build-up Film), яка надійшла в продаж у 1999 році. ABF використовується між шарами високопродуктивного процесора — основного обчислювального чипа в комп'ютері або сервері — для передачі електричних сигналів без перешкод. Оскільки процесори стають більш складними для обробки навантажень AI, кількість шарів ABF на чип збільшується.
Ajinomoto включає ABF в більш широкий сегмент, а не звітує про нього окремо, але прибуток цього сегменту зріс на 45,1% у річному порівнянні і тепер становить більше третини від загального прибутку компанії, обігнавши навіть відділення замороженої їжі.
| Компанія | Основний продукт | Матеріал, пов'язаний з AI | Зростання акцій (2026) |
|---|---|---|---|
| Toto | Елітні туалети | Керамічні електростатичні патрони | +78% |
| Nittobo | Текстиль / скловолокно | T-glass для підложок чипів | +63% |
| Ajinomoto | Приправа MSG | ABF ізоляційна плівка | +61% |
Що це означає для звичайних людей?
Для більшості читачів прямий вплив дорівнює нулю. Це ланцюги поставок «бізнес-до-бізнесу», невидимі для кінцевих споживачів.
Те, що демонструє цю історію, — це те, що ланцюг поставок AI набагато ширший, ніж кількість розробників чипів та хмарних компаній, які домінують у заголовках. Десятки спеціалізованих матеріалів, багато з яких розроблені для зовсім інших галузей, тихо роблять можливим сучасне апаратне забезпечення AI. Якщо якийсь із цих матеріалів стане дефіцитним або дорогим, вартість збільшується через сервери та врешті-решт доходить до додатків і послуг, які люди використовують кожного дня.
Спостерігайте за: змінами цін на хмарні сервіси або електроніку для споживачів, які пов'язані з нестачею компонентів. Компонент, про який йде мова, часто є не самим чипом, а чимось на кшталт керамічного патрона або ізоляційної плівки, про яку більшість людей ніколи не чула.
