SK Hynix acaba de lograr el mayor debut bursátil estadounidense de una empresa extranjera, nunca visto
El fabricante surcoreano de chips de memoria recaudó 26.500 millones de dólares en el Nasdaq, aprovechando la demanda de los chips que hacen funcionar la IA. Esto es lo que significa, y por qué Washington ya está llamando.
Puntos clave
- SK Hynix recaudó 26.500 millones de dólares en su debut en el mercado estadounidense el 10 de julio de 2025, la cotización más grande jamás realizada por una empresa no estadounidense.
- La oferta superó la salida a bolsa de Alibaba de 25.000 millones de dólares en 2014, el récord anterior.
- Las acciones se abrieron un 14% por encima del precio de salida a bolsa de 149 dólares en el Nasdaq, donde la acción cotiza bajo el símbolo SKHY desde el 13 de julio de 2025.
- La demanda de los inversores fue reportedly más de siete veces superior a las acciones disponibles.
- El Secretario de Comercio estadounidense Howard Lutnick instó públicamente a SK Hynix y Samsung a construir fábricas de chips en territorio estadounidense.
SK Hynix fabrica un tipo específico de chip de memoria llamado memoria de ancho de banda alto, o HBM. Piensa en HBM como el almacenamiento a corto plazo dentro de los procesadores que ejecutan IA: sin él, sistemas como ChatGPT no podrían funcionar a velocidad. Nvidia, la empresa que fabrica los chips de IA más utilizados del mundo, depende de SK Hynix como uno de sus principales proveedores de HBM. Este único hecho explica casi todo lo que sucedió el viernes.
La empresa vendió 177,9 millones de acciones de depósito estadounidenses, un envoltorio financiero que permite a los inversores estadounidenses comprar una parte de una empresa extranjera sin operar en su mercado local, a 149 dólares cada una. Al estructurarlo de esta manera, SK Hynix fijó el precio de cada acción estadounidense en aproximadamente una décima parte de lo que cuesta una acción completa en Seúl. El acuerdo superó la salida a bolsa de Alibaba de 25.000 millones de dólares en 2014, la anterior.
La acción se abrió un 14% por encima de su precio de oferta. Se fijó a una prima del 2,7% respecto a su promedio de Seúl. La demanda de inversores fue reportedly más de siete veces las acciones ofrecidas.
Eso es notable para una empresa coreana. Los analistas han hablado durante mucho tiempo sobre el "Descuento de Corea", una tendencia de las empresas surcoreanas a cotizar a valuaciones más bajas que las empresas comparables en otros lugares, a menudo culpada por estructuras de propiedad complejas, bajos pagos a accionistas y el riesgo siempre presente de tensiones con Corea del Norte. SK Hynix dejó ese descuento completamente atrás.
Los 26.500 millones de dólares irán a tres cosas: una nueva fábrica de chips, o fab, que se está construyendo en Corea del Sur para aliviar la escasez global de HBM impulsada por la demanda de IA; una nueva instalación de empaque en el mismo país; y escáneres EUV, las máquinas especializadas que utilizan luz ultravioleta extrema para grabar los circuitos más finos en chips de próxima generación.
¿Qué significa esto para las personas que no poseen acciones de chips?
Directamente, aún no mucho. Pero el panorama general importa. Las herramientas de IA son solo tan buenas como el hardware que las respalda, y ese hardware está muy concentrado en un pequeño número de instalaciones en Corea del Sur y Taiwán.
El Secretario de Comercio estadounidense Howard Lutnick dejó ese punto claro en un evento de Micron el día anterior al debut de SK Hynix, reportado por primera vez por TechCrunch AI. Dijo que ya está en conversaciones con SK Hynix y Samsung, los otros principales fabricantes de memoria del mundo, sobre la construcción de nuevas fábricas en territorio estadounidense.
Micron, la única empresa importante de chips de memoria con sede en EE.UU. y competidor directo de SK Hynix, anunció planes para invertir 250.000 millones de dólares en nueva fabricación estadounidense, un compromiso que dice creará más de 90.000 empleos.
El problema: SK Hynix y Samsung juntas acaban de comprometerse a más de 550.000 millones de dólares en inversiones en nueva fabricación dentro de Corea del Sur. Construir la misma capacidad dos veces, en dos continentes, es costoso y lento. Los chips tardan años y miles de millones en trasladarse.
