Microsoft sube, Meta se desploma: el gasto en IA divide a las grandes tecnológicas en dos

Puntos clave

• Las acciones de Microsoft subieron un 9% en operaciones previas a la apertura después de que los resultados trimestrales superaran los pronósticos de los analistas.
• Azure, el servicio de computación en la nube de Microsoft, creció un 43% interanual, superando las expectativas.
• Microsoft 365 Copilot, el asistente de IA de la empresa, ahora tiene más de 30 millones de usuarios de pago, un aumento desde los 20 millones en abril de 2025.
• Las acciones de Meta cayeron un 9% después de que la empresa no cumpliera con las expectativas de ganancias y pronosticara ingresos más bajos de lo que los analistas esperaban.
• El flujo de caja libre de Meta cayó un 91% interanual a $784 millones mientras el gasto en IA se disparaba.

Dos de los nombres más importantes de la tecnología reportaron ganancias el mismo día. Los inversores recompensaron a uno y castigaron al otro. Esta división te dice mucho sobre dónde se encuentra actualmente la confianza en el gasto en IA.

¿Qué números reales presentó Microsoft a los inversores?

Microsoft presentó cifras concretas que respaldaron sus promesas de IA. Azure, su plataforma en la nube donde los negocios alquilan poder de computación por internet, creció un 43% en comparación con el mismo período del año pasado, superando lo que Wall Street había proyectado.

La cifra que captó más atención fue Copilot. Microsoft 365 Copilot es el asistente de IA integrado en la suite Office. Ahora tiene 30 millones de suscriptores de pago, un aumento desde los 20 millones hace apenas tres meses. Nuestro artículo anterior sobre los resultados del año completo señaló que los ingresos de Azure superaron los $100 mil millones para el año completo y que aún hay algunas señales de precaución que vale la pena observar.

Este crecimiento es importante porque Microsoft ha invertido aproximadamente $190 mil millones en la construcción de centros de datos necesarios para ejecutar servicios de IA. Los analistas querían pruebas de que el gasto se estaba traduciendo en ingresos reales. Los resultados del miércoles les dieron algo de eso.

"El fuerte desempeño de ingresos de Microsoft, combinado con la adopción acelerada de Copilot, señala que su inversión de $190 mil millones en centros de datos está comenzando a generar retornos," escribió Tracy Woo, analista principal de la firma de investigación Forrester, en una nota el miércoles.

La acción ya había caído aproximadamente un 24% este año, así que el salto del 9% en operaciones previas a la apertura fue un alivio bienvenido para los accionistas.

¿Por qué Meta tuvo una noche tan mala?

Meta no cumplió. La empresa de redes sociales no alcanzó las expectativas de los inversores tanto en ganancias como en la previsión de ingresos para el próximo trimestre.

Meta proyectó ingresos de $61 mil millones a $64 mil millones este trimestre, colocando el punto medio en $62.5 mil millones. Los analistas esperaban un punto medio de $63.15 mil millones, según la firma de datos financieros LSEG. Perder una previsión de ingresos puede sonar técnico, pero señala que el negocio está creciendo más lentamente de lo esperado.

La cifra de flujo de caja fue devastadora. El flujo de caja libre, el dinero que le queda a una empresa después de pagar sus facturas e invertir en sus operaciones, se desplomó un 91% interanual a solo $784 millones. El gasto en IA es el principal culpable.

El CEO Mark Zuckerberg sí ofreció una idea intrigante: la empresa ha sido abordada por negocios dispuestos a pagar una prima para usar su capacidad de computación excedente. En términos sencillos, Meta podría alquilar hardware de IA adicional de la manera que un propietario alquila habitaciones de repuesto. Pero Zuckerberg dio casi ningún detalle sobre cómo funcionaría eso, y reconoció que la empresa aún necesita la mayor parte de esa capacidad para sus propios productos.

"En este momento, la narrativa de Mark Zuckerberg es un poco vaga en detalles y se basa en lo que podría hacerse en el futuro," dijo Ben Barringer, jefe de investigación de tecnología de la firma de inversiones Quilter Cheviot, en una nota publicada el jueves. "Meta aún tiene un papel crucial en el mundo de la IA, pero todavía está encontrando su camino en cierta medida y es por eso que vemos tanto los costos como los ingresos luciendo un poco volátiles."

Las acciones de Meta ahora están bajando alrededor del 16% para el año. Esto es consistente con la ansiedad de los inversores que nuestro artículo anterior sobre los sobrecostos de Google señaló: cuando el gasto en IA supera los retornos visibles, los mercados no esperan pacientemente.

¿Qué significa esto para las personas ordinarias?

La adopción de Copilot claramente está ganando tracción real, no solo impulso de marketing, así que los trabajadores de oficina deben esperar que se integre más profundamente en el software diario durante los próximos meses. El impulso de IA de Meta está costando a la empresa tanto que está teniendo un colchón financiero mucho menor que hace un año, y esa presión no desaparece silenciosamente.