Jensen Huang dice que Nvidia crecerá 70% el próximo año. Esto es lo que realmente significa ese número.
El CEO de la gigante de chips les dijo a los inversores que puede ver el futuro del gasto en IA, porque casi todas las empresas que construyen IA le dicen a Nvidia exactamente qué están comprando. Las matemáticas apuntan a aproximadamente $680 mil millones en ingresos para finales del próximo año.
Puntos clave
- El CEO de Nvidia, Jensen Huang, reiteró su pronóstico de crecimiento de ingresos del 70% año tras año en la conferencia Communicopia + Technology de Goldman Sachs el jueves.
- Los analistas esperan que Nvidia cierre su año fiscal actual cerca de $400 mil millones en ingresos, lo que sitúa el crecimiento del 70% en alrededor de $680 mil millones el año siguiente.
- Un sistema de Nvidia que combina 36 CPUs Grace con 72 GPUs Blackwell está creciendo en ventas al 27% mes a mes.
- Huang dijo que Nvidia ha revisado $100 mil millones en contratos de ingresos mantenidos por startups en las que ha invertido, y califica esas apuestas como de bajo riesgo.
- Amazon, Microsoft, Google, Anthropic, OpenAI y startups incluyendo Cerebras están construyendo chips competidores.
¿Por qué Nvidia cree que puede ver el futuro?
La confianza de Huang proviene de un hecho simple: casi todas las organizaciones que construyen IA compran hardware de Nvidia e informan a la empresa sobre sus planes.
Le dijo a la conferencia de Goldman Sachs que Nvidia rastrean "cada gigavatio de tierra, energía, estructura" (la estructura siendo la estructura exterior de un centro de datos antes de que se instalen computadoras), es decir, cada proyecto de este tipo en el planeta. Los proveedores de nube, empresas de alojamiento más pequeñas llamadas neoclouds y startups de IA alimentan a Nvidia con información sobre qué van a pedir a continuación. Eso le da a Huang una perspectiva inusualmente temprana sobre hacia dónde se dirige el gasto.
"Nvidia ejecuta cada modelo. Cada laboratorio puede usar nuestros servicios", dijo, mencionando a Anthropic y OpenAI junto a modelos de peso abierto, el tipo que cualquiera puede descargar y ejecutar.
¿Qué está vendiendo realmente Nvidia a estos precios?
Nvidia comenzó fabricando tarjetas gráficas para jugadores de PC, con un precio alrededor de $399. Ese enfoque, argumentó Huang, ya no se ajusta.
El producto insignia de la empresa hoy es un sistema de computadora completo: 36 CPUs Grace conectadas a 72 GPUs Blackwell a través de la tecnología de enlace de alta velocidad propia de Nvidia llamada NVLink, totalizando aproximadamente 2 millones de piezas y consumiendo 250,000 kilowatios de energía. Un sistema de este tipo cuesta $8.5 millones. Miles están siendo enviados en este momento, con ventas mensuales creciendo al 27%.
| Métrica | Cifra |
|---|---|
| Precio del sistema único | $8.5 millones |
| GPUs por sistema | 72 (Blackwell) |
| CPUs por sistema | 36 (Grace) |
| Crecimiento de ventas mes a mes | 27% |
| Ingresos proyectados del año fiscal | ~$400 mil millones |
| Ingresos proyectados del próximo año (al 70%) | ~$680 mil millones |
¿Deberían los inversores y trabajadores preocuparse por la competencia?
Los competidores son reales. Amazon, Microsoft, Google, Anthropic y OpenAI están construyendo sus propios chips de IA para reducir la dependencia de Nvidia. Cerebras se hizo pública específicamente para ofrecer una alternativa.
El contraargumento de Huang es que el producto de Nvidia no es solo un chip. Es toda la pila: el hardware, el software que se ejecuta en él y las relaciones con todos los compradores principales. Cambiar eso requiere años.
Sin embargo, una advertencia merece atención. El propio Nvidia admite que una gran parte del gasto actual en IA proviene de startups que queman dinero de inversores en sus propios experimentos. A medida que la industria madura, esas empresas casi con seguridad se volverán más eficientes y comprarán menos hardware. El crecimiento anual del 70% no puede continuar indefinidamente.
Las observaciones de Huang también tocaron la práctica de Nvidia de invertir en startups de IA que luego compran su hardware. Los críticos la han comparado con acuerdos que ayudaron a hundir al proveedor de telecomunicaciones Lucent Technologies a principios de los años 2000. Informamos el 7 de septiembre que la cartera de inversiones de Nvidia ya había alcanzado $99 mil millones, con más de $40 mil millones comprometidos solo en 2026. Huang desestimó la crítica: "Invertimos $1 y nos devuelven $100", dijo, agregando que Nvidia solo invierte después de confirmar que una empresa ya tiene contratos reales con clientes por un total de $100 mil millones.
En conclusión: Los números de Nvidia son genuinamente extraordinarios en este momento, y la visibilidad de Huang en la cadena de suministro de IA es real. Pero las ganancias de eficiencia siempre alcanzan los booms de infraestructura, y cada empresa mencionada anteriormente está trabajando para asegurar que los próximos $680 mil millones de Nvidia sean más difíciles de cobrar que los últimos. Los próximos 12 meses se ven sólidos. Después de eso, es una carrera genuinamente abierta.
