Акции чипов Азии обвалились на фоне опасений по поводу расходов на ИИ на глобальных рынках

Ключевые моменты

• Акции SoftBank упали на 8,8% в пятницу, 8 августа 2025 года, отслеживая ночные убытки на Уолл-стрит.
• Японский производитель чипов памяти Kioxia упал более чем на 14% после того, как техасское федеральное жюри постановило ей выплатить 229 миллионов долларов в виде убытков за нарушение патента Viasat на технологию компьютерной памяти.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), крупнейший в мире контрактный производитель чипов, упала на 3,64% несмотря на значительный рост квартальной прибыли.
• ETF VanEck Semiconductor, фонд, отслеживающий ведущие компании чипов, упал почти на 4% в четверг в США.
• TSMC повысила прогноз капитальных расходов на год до 60-64 миллиардов долларов, что выше более ранней оценки в 52-56 миллиардов долларов.

Пятница была неудачным днём для технологических акций по всей Азии. SoftBank, японский инвестиционный гигант, сделавший огромные ставки на компании искусственного интеллекта, упала на 8,8%. Tokyo Electron, который производит оборудование, используемое для производства чипов, потерял 9%. Advantest, ещё одна компания по производству оборудования для чипов, упала на 9,4%.

Хуже всего пришлось Kioxia. Японский производитель чипов памяти упал более чем на 14% после того, как федеральное жюри в Техасе постановило в четверг, что она нарушила патент, принадлежащий спутниковой и сетевой компании Viasat, касающийся способа хранения и доступа компьютеров к данным. Жюри постановило Kioxia выплатить 229 миллионов долларов в виде убытков.

Убытки не остановились на этом. В США в четверг Micron Technology, Advanced Micro Devices и Broadcom каждая упала более чем на 5%. Arm Holdings, британский разработчик чипов, технология которого встроена в большинство смартфонов, упала более чем на 5%. Котирующиеся в США акции южнокорейского производителя чипов памяти SK Hynix упали более чем на 13%.

Результаты TSMC были на самом деле хорошими. Компания сообщила о значительном росте прибыли и повысила план расходов на полный год до 60-64 миллиардов долларов. Инвесторы остались недовольны. Многие расценили более высокую цифру расходов как предостережение, а не как голос доверия.

Теряют ли инвесторы веру в развитие ИИ?

Не совсем так, но они задают более сложные вопросы. Эндрю Джексон, стратег в Ortus Advisors, рассказал CNBC Tech, что распродажа выглядит скорее как развёртывание инвесторами переполненных ставок, чем как вывод о том, что ИИ закончился как бизнес. Переполненная торговля — это ситуация, когда слишком много инвесторов вложили деньги в одни и те же акции; когда настроение меняется, они все пытаются выйти одновременно, что быстро приводит к падению цен.

Основная забота проста. Компании тратили в головокружительном темпе на строительство центров обработки данных и производственных мощностей чипов, которые необходимы ИИ. В какой-то момент инвесторы хотят увидеть, как эти инвестиции превратятся в прибыль. Прямо сейчас цифры большие, а окупаемость кажется далёкой.

Для обычных сбережений с пенсионными фондами или индексными фондами практическое сообщение спокойно, но стоит отметить. Акции технологических компаний имели хороший рост, а резкие спады, подобные этому, — нормальная часть этого цикла. Ничто в пятничных движениях не указывает на то, что основная технология перестала работать. Это означает, что рынки пересчитывают, сколько они готовы платить за обещание будущих прибылей от ИИ.

Китайские технологические акции также ослабли. Котирующиеся в Гонконге акции Tencent упали на 1,3%, Meituan упала на 2,4% и Kuaishou потеряла 3,3%, при этом Baidu и Alibaba каждая упали примерно на 1%.