Reddit tuvo un excelente trimestre. ¿Entonces por qué sus acciones cayeron 10%?
Ingresos sólidos, ganancias sólidas, perspectivas sólidas. Nada importó una vez que los inversores escucharon dos palabras: 'tráfico inestable'.
Puntos clave
- Reddit reportó ingresos del Q2 2025 de $805 millones, un salto del 61% respecto al mismo período del año pasado.
- La ganancia neta alcanzó $253 millones, aumentando 183% interanual, superando las expectativas de Wall Street en ambos rubros.
- Las acciones de Reddit cayeron más del 10% en operaciones fuera de horario después de que el CEO Steve Huffman advirtiera que los referentes de búsqueda se habían vuelto "inestables".
- Los usuarios activos diarios en EE.UU. bajaron de 53,5 millones en Q1 a 53,2 millones en Q2, un pequeño pero estrechamente observado descenso.
- Reddit firmó un acuerdo en 2024 para permitir que Google use su contenido para entrenamiento de IA pero ha señalado que podría no renovarlo.
Sobre el papel, Reddit acaba de tener uno de sus mejores trimestres. Ingresos de $805 millones. Ganancia neta de $253 millones. Un pronóstico para el próximo trimestre que superó las expectativas de analistas. Ese es el tipo de reporte que normalmente hace subir el precio de una acción.
En cambio, el precio de las acciones de Reddit cayó más del 10% en operaciones fuera de horario el jueves.
¿Qué asustó a los inversores?
El CEO Steve Huffman escribió a los accionistas que "los referentes de búsqueda fueron inestables durante el trimestre, y el tráfico fue más volátil más adelante en el trimestre". Agregó que el panorama comercial más general estaba "sin cambios", pero los inversores se enfocaron en la primera parte.
El temor es simple. Reddit depende en gran medida de la búsqueda de Google para atraer visitantes, muchos de ellos personas que no están conectadas. Cuando esos referentes caen, también cae una gran parte de la audiencia de Reddit. Y los resúmenes de IA, las respuestas automáticas cortas que Google ahora coloca en la parte superior de muchas páginas de resultados, a menudo responden una pregunta antes de que el usuario haga clic en nada. Menos clics, menos visitantes en Reddit.
¿Hace el acuerdo de Reddit con Google esto peor?
Posiblemente, sí. En 2024, Reddit firmó un contrato permitiendo que Google use sus posts y comentarios para entrenar sistemas de IA, el software que ahora genera esos resúmenes. La ironía es incómoda: Reddit puede haber ayudado a construir la misma herramienta que está manteniendo visitantes alejados. Notamos la presión más amplia sobre editores web de esta dinámica en nuestro artículo del 24 de julio sobre el colapso del modelo de tráfico de Google, y Reddit es ahora el ejemplo público más claro de los números.
En la llamada de ganancias del jueves, un analista de Wall Street lo expresó claramente: "Tu acción ha caído bruscamente porque simplemente hay una sensación entre los inversores de que tienes un problema de usuarios, especialmente en EE.UU."
Huffman se apoyó en la calidad humana de Reddit en respuesta. "Reddit es comunidades y conversación", dijo. "Las comunidades son universales". Sobre si Reddit renovaría el acuerdo de datos con Google, fue deliberadamente vago, diciendo que la relación "precede los acuerdos de licencia de datos formales" y que Reddit "nos aseguraremos de que estemos maximizando el valor para Reddit".
| Métrica | Q2 2025 | Cambio vs Q2 2024 |
|---|---|---|
| Ingresos totales | $805 millones | +61% |
| Ganancia neta | $253 millones | +183% |
| Guía de ingresos Q3 | $860M, $870M | Por encima de expectativas de analistas |
| Usuarios activos diarios en EE.UU. | 53,2 millones | Bajó de 53,5M en Q1 2025 |
¿Qué significa esto para los usuarios ordinarios de Reddit?
Nada cambia hoy. El sitio funciona igual. Pero la historia vale la pena observar: si Reddit decide bloquear los rastreadores de IA de Google o renegociar su acuerdo de datos, los resultados que ves cuando buscas consejo del mundo real podrían cambiar notoriamente.
Para cualquiera que maneje un negocio o una comunidad que dependa del tráfico de Google, la situación de Reddit es una advertencia temprana útil. Los resúmenes de IA ya están remodelando qué sitios reciben clics. Reddit es lo suficientemente grande como para que el dolor aparezca en reportes trimestrales. Los sitios más pequeños no tendrán esa señal temprana. Verifica tus fuentes de referencia ahora, no después de que un trimestre malo confirme hacia qué ha estado construyéndose la tendencia durante meses.
Mi análisis: los estados financieros son genuinamente sólidos, y Huffman tiene razón en que la profundidad comunitaria de Reddit es real. Pero la pregunta del tráfico no conectado no desaparecerá, y la negociación del acuerdo de datos con Google es lo que hay que observar de cerca durante los próximos seis meses.
Preguntas frecuentes
¿Está Reddit en problemas financieros?
No. Los ingresos y las ganancias crecieron bruscamente y las perspectivas son sólidas. La preocupación es sobre una tendencia de tráfico específica, no sobre la salud general de la empresa.
¿Qué es un resumen de IA y por qué afecta a Reddit?
Un resumen de IA es una respuesta corta y generada automáticamente que Google coloca en la parte superior de los resultados de búsqueda. Cuando responde directamente la pregunta del usuario, muchas personas dejan de desplazarse y nunca hacen clic en Reddit o en ningún otro sitio.
¿Debo preocuparme por los datos que Reddit vendió a Google?
Tus posts ya son públicos en Reddit. El acuerdo de 2024 le dio a Google una licencia pagada para usar ese contenido público para entrenamiento de IA. Reddit no entregó mensajes privados ni datos de cuenta a Google.
