A única empresa que fabrica a máquina mais importante da IA aumentou novamente as suas previsões de vendas
A ASML, a empresa holandesa que constrói as máquinas de impressão de chips de que toda a indústria de IA depende, espera agora vendas até 45 mil milhões de euros este ano. Isto é um aumento enorme em relação ao que previa há apenas alguns meses.
Pontos-chave
- A ASML aumentou a sua previsão de receita para 2025 para entre 43 mil milhões de euros e 45 mil milhões de euros, acima do intervalo anterior de 36 mil milhões a 40 mil milhões de euros.
- A empresa reportou vendas líquidas no Q2 de 9,3 mil milhões de euros, superando as expectativas dos analistas de 8,8 mil milhões de euros.
- As acções da ASML subiram 115% até ao momento este ano, antes de recuarem ligeiramente após um salto inicial de 7% na quarta-feira.
- A ASML é a única empresa no mundo que fabrica máquinas de litografia EUV, o equipamento especializado utilizado para imprimir os chips mais avançados do mundo.
- Um analista da Morningstar afirma que as acções parecem "ligeiramente sobrevalorizadas" e são negociadas a aproximadamente 50 vezes os ganhos esperados.
A ASML, uma empresa holandesa baseada em Veldhoven na Holanda, fabrica máquinas que não têm paralelo em lado nenhum do planeta. As suas máquinas de litografia por ultravioleta extremo (EUV), instrumentos de precisão enormes que utilizam rajadas de luz ultravioleta para imprimir padrões de circuitos microscópicos no silício, são a única forma de produzir os chips mais avançados disponíveis hoje. Nenhum chip de IA é fabricado sem uma.
Na quarta-feira, a empresa anunciou que está a aumentar as suas previsões de vendas para o ano completo pela segunda vez em 2025. Espera agora receitas de 43 mil milhões de euros a 45 mil milhões de euros (aproximadamente 49 mil milhões a 51 mil milhões de dólares americanos). Há alguns meses, estava a prever 36 mil milhões a 40 mil milhões de euros.
É uma mudança significativa, e a razão é simples: os fabricantes de chips estão a gastar imenso para acompanhar a procura de hardware de IA.
O que significa isto para pessoas comuns?
Significa que a expansão de IA continua a acelerar, e as empresas que fornecem as ferramentas estão a ter um desempenho muito bom. Os clientes da ASML, incluindo a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), o maior fabricante contratado de chips do mundo, estão a expandir-se rapidamente. A TSMC reportou um aumento de 68% nas vendas de junho e está a adicionar duas novas unidades avançadas de embalagem de chips no sul de Taiwan. Essas unidades necessitam de máquinas da ASML.
Para qualquer pessoa que faça compras, utilize serviços bancários ou use um telemóvel, a produção de chips mais rápida significa geralmente funcionalidades de IA melhores e mais baratas ao longo do tempo. O estrangulamento neste momento é a oferta, não as ideias.
O lucro líquido do segundo trimestre da ASML ficou em 2,9 mil milhões de euros, superando as expectativas dos analistas de 2,6 mil milhões de euros, conforme reportado pela primeira vez pela CNBC Tech. As acções subiram mais de 7% na abertura antes de se estabilizarem aproximadamente 4,4% acima no dia.
Nem todos estão completamente descontraídos. As acções negociam agora a aproximadamente 50 vezes os ganhos esperados, um nível que um analista da Morningstar comparou com as avaliações excessivas vistas durante o boom da Covid. Esse analista, Javier Correonero, chamou as acções "ligeiramente sobrevalorizadas" e disse que um múltiplo mais justo seria 35 a 40 vezes os ganhos.
Há também uma complicação geopolítica. Um grupo bipartidário de legisladores norte-americanos propôs um projecto de lei em abril que proibiria a ASML de vender até as suas máquinas de ultravioleta profundo (DUV) mais antigas, um tipo de especificação inferior mas ainda amplamente utilizado, a empresas chinesas de chips. As acções da ASML caíram 6% nesse mês. O projecto de lei ainda não foi aprovado.
A ASML afirmou na quarta-feira que ainda espera que a China represente aproximadamente 20% das vendas líquidas anuais. Correonero observou que as restrições de exportação passadas às vezes impulsionaram os compradores chineses a fazer encomendas de máquinas mais rapidamente, temendo regras mais apertadas no futuro.
Aqui está a conclusão honesta: se possui fundos de índice amplo, já tem alguma exposição a esta história. A continuação da força da ASML é um sinal de que o grande gasto em IA é real e contínuo. Mas uma acção que subiu 115% em um ano, sendo negociada com avaliações da era Covid, merece respeito juntamente com entusiasmo.
