Les valeurs technologiques asiatiques s'effondrent face aux craintes de dépenses en IA

Points clés

• Les actions SoftBank ont chuté de 8,8% vendredi 8 août 2025, suivant les pertes enregistrées pendant la nuit à Wall Street.
• Le fabricant de puces mémoire japonais Kioxia s'est effondré de plus de 14% après qu'un jury fédéral au Texas l'a condamné à verser 229 millions de dollars en dommages pour violation d'un brevet Viasat relatif à la technologie de la mémoire informatique.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), le plus grand fabricant de puces en sous-traitance du monde, a chuté de 3,64% malgré un bond marqué de son bénéfice trimestriel.
• Le VanEck Semiconductor ETF, un fonds qui suit les plus grandes sociétés de puces électroniques, a chuté de près de 4% jeudi aux États-Unis.
• TSMC a relevé sa prévision de dépenses d'équipement pour l'année complète à entre 60 et 64 milliards de dollars, contre une estimation antérieure de 52 à 56 milliards de dollars.

Vendredi a été une journée noire pour les valeurs technologiques en Asie. SoftBank, le géant japonais de l'investissement qui a placé d'énormes paris sur les sociétés d'intelligence artificielle, a dégringolé de 8,8%. Tokyo Electron, qui fabrique l'équipement utilisé pour produire les puces électroniques, a perdu 9%. Advantest, une autre société de fabrication d'équipements pour puces, s'est tassée de 9,4%.

Kioxia a enregistré les pires résultats. Le fabricant de puces mémoire japonais s'est effondré de plus de 14% après qu'un jury fédéral au Texas a statué jeudi qu'il avait violé un brevet détenu par la société de satellites et de réseautage Viasat, relatif à la façon dont les ordinateurs stockent et accèdent aux données. Le jury a ordonné à Kioxia de verser 229 millions de dollars en dommages.

Les pertes ne se sont pas arrêtées là. Aux États-Unis jeudi, Micron Technology, Advanced Micro Devices et Broadcom ont chacun chuté de plus de 5%. Arm Holdings, le concepteur britannique de puces dont la technologie se retrouve dans la plupart des téléphones intelligents, a baissé de plus de 5%. Les actions cotées aux États-Unis du fabricant de puces mémoire sud-coréen SK Hynix se sont effondrées de plus de 13%.

Les résultats de TSMC étaient en réalité bons. La société a affiché un bond marqué de ses bénéfices et a relevé son plan de dépenses pour l'année complète à 60 à 64 milliards de dollars. Les investisseurs n'ont pas été impressionnés. Beaucoup y ont vu un signal d'avertissement plutôt qu'une démonstration de confiance.

Les investisseurs perdent-ils confiance dans le développement de l'IA ?

Pas exactement, mais ils posent des questions plus pertinentes. Andrew Jackson, stratégiste chez Ortus Advisors, a déclaré à CNBC Tech que la débâcle ressemblait davantage à des investisseurs qui dénouaient des positions surpeuplées qu'à un jugement selon lequel l'IA n'est plus une affaire rentable. Une position surpeuplée est une situation où trop d'investisseurs se sont concentrés sur les mêmes actions ; lorsque le sentiment change, ils essaient tous de sortir en même temps, ce qui fait baisser les prix rapidement.

La préoccupation centrale est simple. Les entreprises dépensent à un rythme vertigineux pour construire les centres de données et la capacité de production de puces dont l'IA a besoin. À un moment donné, les investisseurs veulent voir ces investissements se transformer en bénéfices. Pour l'instant, les chiffres sont importants et le rendement semble lointain.

Pour les petits épargnants disposant de fonds de retraite ou de fonds indiciels, le message pratique est rassurant mais mérite d'être noté. Les valeurs technologiques ont connu une belle course, et les replis nets comme celui-ci font partie du cycle normal. Rien dans les mouvements de vendredi ne suggère que la technologie sous-jacente a cessé de fonctionner. Cela signifie que les marchés recalibrent le montant qu'ils sont disposés à payer pour la promesse de bénéfices futurs en matière d'IA.

Les valeurs technologiques chinoises se sont aussi affaiblies. Les actions cotées à Hong Kong de Tencent ont baissé de 1,3%, Meituan a chuté de 2,4% et Kuaishou a perdu 3,3%, tandis que Baidu et Alibaba se sont tous deux repliés d'environ 1%.